換電站意義重大，是“新基建”重要內(nèi)容。換電模式是一種通過集中式充電站對(duì)大量電池集中存儲(chǔ)、集中充電、統(tǒng)一配送，并在站內(nèi)對(duì)新能源汽車進(jìn)行電池更換或者集電池充電、物流調(diào)配、以及換電功能于一體的一種新能源汽車快速補(bǔ)電方式。
1）換電模式有換電效率高、減少對(duì)電網(wǎng)沖擊、延長電池壽命等優(yōu)點(diǎn)，具備大規(guī)模推廣的先天條件。
2）政策支持：2020年后國家和地方均出臺(tái)較多政策，鼓勵(lì)在適應(yīng)場(chǎng)景發(fā)展換電作為新能源基建補(bǔ)充，并不斷出臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范行業(yè)。
3）產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入：蔚來、奧動(dòng)新能源等是主要玩家，參與者較少。2020年后主機(jī)廠投入增大，換電車型增多，換電站布局加快；同時(shí)，電池廠與主機(jī)廠合作，開始成立電池資產(chǎn)管理公司，換電產(chǎn)業(yè)鏈上下游進(jìn)一步深入合作，并有望打開梯次利用、電池回收等行業(yè)空間。
換電運(yùn)營商加快換電站建設(shè)力度，2025年換電設(shè)備需求超百億。至2025年底，蔚來換電站全球總數(shù)將超4000座，其中中國以外市場(chǎng)的換電站約1000座；奧動(dòng)新能源計(jì)劃5年內(nèi)完成10000座換電站投建；國家電投到2025年計(jì)劃新增總投資規(guī)模1150億元，新增投資持有換電站4000座，新增投資持有電池22.8萬套。我們測(cè)算換電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模在2025年達(dá)到120億元，目前換電行業(yè)正處于發(fā)展初期，未來增速可能會(huì)超出我們預(yù)期。
技術(shù)迭代升級(jí)：換電早期以箱式換電為主，將電池分為6-8個(gè)模組箱分開換電，效率低、操作難、自動(dòng)化程度低，隨著技術(shù)迭代，形成全自動(dòng)化整塊電池包換電的成熟技術(shù)方案，推動(dòng)換電產(chǎn)業(yè)化。
